七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。 陳宮 程序化交易者,2011年20萬起步專職期貨交易,期間做得較順利,為了迅速做大,借錢+配資,2015年遇到一個38%的回撤導致爆倉破產。 2016年~2018年專注連鎖餐飲創(chuàng)業(yè),開設連鎖餐飲店鋪200家左右。 2018年至今,連鎖餐飲發(fā)展和期貨投資兩條腿走路。期貨上采用多品種、多策略、多周期的趨勢跟蹤程序化交易策略。 精彩觀點 作為純技術面交易者,鋼材貿易的經驗曾是我期貨開竅之路上的絆腳石、攔路虎,只有負面的影響而沒有任何幫助。要說唯一的幫助,就是促使我接觸到了期貨。 當你耗費數(shù)年踩完所有的坑,學得一身本領后,發(fā)現(xiàn)期貨要想可持續(xù)復利增長,預期的年化收益只能限定在30%~60%左右,而且最最要命的是,還要忍受一波三折的盈利過程。 這么多年時間里,改變最多的,應該是對待風險越來越謹慎,對待風險如何分散化越來越在意,對待資產的可持續(xù)復利增長越來越有信心。 (交易策略)首先“一定”要能抓住趨勢,寧可做錯,不可錯過。其次承擔盡可能低的風險去博取盡可能高的收益,換句話說:策略是否選用,最重要的指標是風險收益比。 周期越小的策略,給予的風險權重越?。看翁潛p占總資金的比例越小),周期越大,風險權重越大。 成交金額大,說明商品交投活躍,多空分歧大,出現(xiàn)趨勢的可能性就大,交易時的滑點也小。 我每隔幾天都會給期貨品種按交易金額排序,靠前的15~20名入選,靠后的剔除,始終交易熱門品種,追逐市場熱點。 想要可持續(xù)盈利,必須放低盈利預期,預期低到讓期貨新手不屑一顧的程度,比如一年30%~50%的復利增長。但只要把資金盤做大,1個億的本金一年即使只賺百分之二三十也能讓很多實業(yè)大佬刮目相看。 七禾網1、陳宮先生您好,感謝您和七禾網進行深入對話。我們了解到,您從2011年開始期貨交易,而您進入期貨市場前從事的是鋼材貿易,請問當時是怎樣的機緣巧合,進入到期貨市場中?后來又是出于什么原因選擇做程序化交易? 陳宮:之前選擇做期貨、做餐飲,都是因為生活所“逼”。之前我夫人的一個親戚開軋鋼廠,我就去他那邊上班,工資很低,但我有兩個小孩要養(yǎng),工資賺的錢連奶粉都不夠買了,所以那時候就總想著有沒有其他的一些收入渠道,無意中就接觸到期貨。 我那時候在想,做了這么多年的鋼材,做期貨應該有點優(yōu)勢,很多人可能都是這樣進入期貨行業(yè)的。實際上,如果以現(xiàn)貨的思維去做期貨,我覺得都是要栽跟頭的。我那時候就只做螺紋鋼,單品種重倉交易,主觀判斷行情的漲跌,一下子可能倉位就百分之五六十了,那肯定是受不的。 后來做程序化,也是一個很漫長的過程。我那時候自學期貨,也沒人教,一開始做主觀交易,那時候橡膠很火,就去做橡膠的日內短線,一天開平倉幾十次,幾天時間就虧了一萬多。那時候20萬也是借來的錢,虧了一萬多有點怕了,就馬上收手了。 我做期貨是“三進三出”,做了一段時間感覺不行,找不到思路在哪里,后來就沒做了,但是再過了一段時間又開始重新做,就這樣反復了幾次。我從2012年開始專職交易,專職的話進步會快一點,以前在上班的時候事情很多,沒法專注。2012年開始專職的時候,我看了《海龜交易法則》、《通向財務自由之路》等那些書,看了以后,就決定,還是要做這種客觀化、標準化的交易,不能主觀地什么時候進場憑心情,我想肯定不是長久之路。 那時候就開始算是做量化交易了,但還是手工下單,錢也不多,就20萬,品種還是比較少,大概五六個品種,但是資金波動還是很大。后來也是因為波動太大,吃不消了,對這種策略又開始懷疑了。然后我的姐姐又讓我去新疆賣鋼材,期貨交易就又中斷了。后來在新疆賣鋼材做得不好,又回來專職做期貨。那時候開始就接觸程序化了,開始用交易開拓者軟件不停地做測試。那時候我就覺得,程序化的優(yōu)勢,并不是說可以研發(fā)出很精妙的一些策略,有的時候就是書本上或者網絡上面看到的一些經典理論,我們如果用程序化去驗證、回測,總比去實盤驗證要好。 做程序化后,可以把所有品種過去幾年、十幾年的數(shù)據(jù)測試,看有些理論正確與否。比如以前看到一句話:進場不重要,出場才重要。后來我就編了一個策略,進場的時候多空、點位都是隨機的,出場的時候,我用比較大的跟蹤止損,這是屬于讓利潤奔跑的策略,后來發(fā)現(xiàn)這種隨機進場的居然也能賺錢,說明出場真的是相對進場來說是更重要的。 還有比如:品種到底是少選一點好,還是多選一點好?我以前一直在糾結,然后也是用程序化去測試,如果說只做四五個品種,資金曲線圖看起來波動會很大,如果多做點品種,就發(fā)現(xiàn)資金曲線圖越來越好看了,那我就堅定決心,應該要品種多點好。如果說直接去用實盤驗證,我覺得也很難驗證出來,雖然這些理論說的人很多,但是你要相信它,還真的需要有一定的認知。所以說用程序化的方法,把平時聽到、看到的一些理論,去做大量的測試,認知就上來了。 七禾網2、請問您之前從事鋼材貿易的工作經歷和經驗,對后來做期貨有哪些影響和幫助? 陳宮:作為純技術面交易者,鋼材貿易的經驗曾是我期貨開竅之路上的絆腳石、攔路虎,只有負面的影響而沒有任何幫助。要說唯一的幫助,就是促使我接觸到了期貨。 期貨市場里出現(xiàn)巨大虧損的案例,很多都來自和期貨相關聯(lián)的現(xiàn)貨貿易商和生產商。經驗越豐富的現(xiàn)貨商,越有預測行情的自負和執(zhí)念,反映到操盤上,就是大家耳熟能詳?shù)摹爸貍}、抄底摸頂、不止損”。 七禾網3、您2011年進入期貨市場,已經過去了10年,做了這么多年的期貨交易,您最大的感受是什么? 陳宮:沉浮期海10年有余,三進三出,回想起來這條路非常艱辛困苦,如果沒有餐飲創(chuàng)業(yè)的成功,就沒有我跌倒后迅速奔跑起來的機會。這么多年來最大的感受是:絕大部分人交易期貨都會以失敗而告終。 期貨要踩的坑太多,好不容易取得進步,以為“撥開云霧見青天”的時候,后面又出現(xiàn)一個你認知范圍以外的大坑等著你。當你耗費數(shù)年踩完所有的坑,學得一身本領后,發(fā)現(xiàn)期貨要想可持續(xù)復利增長,預期的年化收益只能限定在30%~60%左右,而且最最要命的是,還要忍受一波三折的盈利過程。小資金的交易者靠自學自悟要想成功的機會太渺茫了。 七禾網4、在期貨交易的這么多年時間中,您的交易理念、交易方法有過哪些變化? 陳宮:交易理念,在2012年~2015年,那3年幾乎足不出戶的閉關修煉中,已完全成型,而且這輩子不會再改變。都是些爛大街的交易理念,比如“截斷虧損讓利潤奔跑”、“輕倉、順勢、止損”等等。 交易方法是交易理念的具體表現(xiàn)形式,理念不變方法也不會改變。這么多年時間里,改變最多的,應該是對待風險越來越謹慎,對待風險如何分散化越來越在意,對待資產的可持續(xù)復利增長越來越有信心。 七禾網5、請問您目前實盤一共有幾套交易策略?每一套策略的主要特點分別是什么? 陳宮:我就兩套策略,分布到不同的品種和不同的周期中,總計80套子策略。以后隨著資金量的增長,會繼續(xù)增加子策略。兩套策略都是趨勢跟蹤,大同小異,主要特點都是為了抓到大趨勢而忍受震蕩中的小虧損。首先“一定”要能抓住趨勢,寧可做錯,不可錯過。其次承擔盡可能低的風險去博取盡可能高的收益,換句話說:策略是否選用,最重要的指標是風險收益比。 七禾網6、在這些不同類型的策略中,您的資金是如何分配的? 陳宮:每個品種做5個不同的周期,有的周期用策略1,有的周期用策略2,并沒有太在意。因為同一個周期下,不同的趨勢跟蹤策略并不能起到多大的差異化作用。但是對一個品種來說,同一個策略套到差異較大的不同周期中,差異化效果要好于兩個不同策略套在同一個周期內。 至于資金如何分配到不同的策略中:周期越小的策略,給予的風險權重越小(每次虧損占總資金的比例越?。芷谠酱?,風險權重越大。 七禾網7、您表示,您想賺取的是期貨市場中日線級別的大、中、小趨勢。2020年以來期貨行情波動巨大,今年以來市場仍然保持著高波動率,請問您是否會考慮開發(fā)分鐘級別的短線策略,從而也可以和日線級別的策略形成組合和對沖? 陳宮:某些品種在某些階段,分鐘級別的日內短線趨勢跟蹤策略,經程序化測試也能盈利,但盈利時效性、穩(wěn)定性似乎都不行。程序化測試時,隨便增加點手續(xù)費或加一兩個滑點,盈利馬上變成虧損。始終找不到盈利把握性大的方法,可能是因為超出我的認知范圍。我對日內短線一直持謹慎懷疑態(tài)度,加上現(xiàn)在操盤資金越來越大,還是喜歡趨勢性明顯的日線級別的行情。 責任編輯:傅旭鵬 |
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