七禾網(wǎng)注:嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn),不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生,愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。 陸權(quán) 浙江杭州人,中長線手工交易,基本面為主,技術(shù)面為輔,有自己獨(dú)立的交易系統(tǒng)。在第十屆“藍(lán)海密劍”中國對沖基金公開賽中獲得海軍組第二名。 精彩觀點(diǎn): 長期在期貨市場上“活”下去的秘訣是熱愛交易,相信自己一定能在這個市場上賺到錢。 在強(qiáng)勢行情面前,千萬不可死扛。 蘋果今年5月份的上漲,是交易高“開稱價(jià)”邏輯(實(shí)際證偽)。6-9月的下跌,交易的是豐產(chǎn)價(jià)跌邏輯。而現(xiàn)在出現(xiàn)反彈,主要交易的是好果少,倉單成本高的邏輯。 (蘋果)如果反彈到9000以上,肯定可以做空。但往下空間也不是太大,估計(jì)也就是在8000-9000左右的一個震蕩。 基本面主要看供需的矛盾,包括庫存、利潤、基差。技術(shù)面主要看K線的形態(tài)。 當(dāng)價(jià)格沒有動態(tài)反映基本面的時(shí)候,就是市場犯錯的時(shí)候。 我的系統(tǒng)解決的是交易的根本性問題。 我在市場中尋找的機(jī)會是基本面平衡被打破的拐點(diǎn)。所謂拐點(diǎn),是指基本面發(fā)生了重大變化,這個變化必然會導(dǎo)致價(jià)格急劇變化,在那一刻介入,肯定會使倉位立刻產(chǎn)生盈利,可以重倉交易。 市場永遠(yuǎn)有機(jī)會。 七禾網(wǎng)1、陸權(quán)先生您好,感謝您在百忙之中與七禾網(wǎng)、東航金融進(jìn)行深入對話。您接觸期貨交易已經(jīng)有11年時(shí)間,請問您當(dāng)時(shí)是在怎樣的機(jī)緣巧合下進(jìn)入到期貨市場中的? 陸權(quán):2009年的6月份,我接到一個中介的電話,說當(dāng)時(shí)股票機(jī)會不大,但是期貨的機(jī)會很大,問我有沒有興趣參與期貨交易。我這個人耳根子比較軟,容易相信人,再加上之前對期貨也有所耳聞,覺得去了解一下也不錯,于是去現(xiàn)場看了一下,然后當(dāng)場開了戶,并一直做到現(xiàn)在。 七禾網(wǎng)2、“活著就好”是很多交易者的心聲,您已經(jīng)在期貨市場“活了”11年,就您看來,長期在期貨市場上“活”下去的秘訣是什么? 陸權(quán):第一,熱愛交易;第二,相信自己一定能在這個市場上賺到錢。 七禾網(wǎng)3、近期,您的賬戶凈值又創(chuàng)了新高,主要是抓住了哪些行情?您是如何去判斷的? 陸權(quán):主要是因?yàn)槲易罱龅搅穗u蛋這波行情,成功抓住了1912合約與2001合約的套利機(jī)會。在今年8月20日前后,這兩個合約的價(jià)差是十幾個點(diǎn)。我當(dāng)時(shí)覺得市場沒有考慮到一個因素,那就是2001合約的最后交割日在節(jié)后,說明這個合約最后對應(yīng)的是春節(jié)后的價(jià)格。我們都知道,與春節(jié)前相比,節(jié)后的蛋價(jià)會下跌1-1.5元,所以我覺得這個價(jià)差極其不合理,于是就大倉位做了進(jìn)去,后來確實(shí)也取得了比較不錯的收益。 盈利以后,我平倉過一次。但是后來我仔細(xì)想了一下,覺得應(yīng)該還會有大機(jī)會,就又把倉位做回去了。主要原因如下:第一,在豬肉史無前例的高價(jià)下,雞蛋肯定會有大機(jī)會,至于如何把握住這個機(jī)會,是我一直都在思考的問題。第二,從豬肉對淘汰雞價(jià)格的拉動作用來看,蛋價(jià)應(yīng)該會走強(qiáng)。但是按照慣例來看,蛋價(jià)在中秋和國慶兩個節(jié)日后會下跌1元左右。所以雖然雞蛋有機(jī)會,但是對于單邊的行情還是看不準(zhǔn)。于是,我還是考慮從價(jià)差套利入手,將倉位做了回去。這個倉位一直持有到10月21日。 10月21日的前兩天是雙休,在那個雙休之前,肉雞的價(jià)格接連上漲,我就預(yù)感接下來雞蛋要漲了。因?yàn)楹芏嗉t蛋都去做817種蛋了,雞蛋會缺。于是我就在10月18日把1月份的空單平了一點(diǎn)。到了雙休日,雞蛋的現(xiàn)貨價(jià)格連著大漲,直覺告訴我周一雞蛋期貨要大漲。于是周一早上8:55分,我就把5個賬戶(有3個是別人委托我交易的)的空單以漲停板的價(jià)格掛出平倉單,然后在自己的賬戶還加了多單。果然,當(dāng)天1912合約高開170個點(diǎn),2001合約高開100多個點(diǎn)。到那天開盤時(shí),我的套利交易結(jié)束,1912合約的單邊交易開始,因?yàn)槲铱礈?zhǔn)雞蛋期貨要漲了。那天開盤,1912合約與2001合約的價(jià)差達(dá)到300個點(diǎn),之后一路擴(kuò)大,最高時(shí)達(dá)到700多個點(diǎn),我后來400個點(diǎn)的價(jià)差沒有拿到,不過拿到了1912合約之后單邊的700個點(diǎn)。 七禾網(wǎng)4、在您交易的賬戶中,我們看到資金曲線也有幾次比較明顯的回撤,總結(jié)來看,是什么原因造成的?當(dāng)時(shí)的心態(tài)怎么樣? 陸權(quán):其實(shí)我的實(shí)際回撤并沒有像曲線表現(xiàn)的那樣明顯。2018年5月份,在蘋果交易大幅盈利之后,我就開始不斷出金。這樣一來,由于總資金減少,虧損就相對變大了,于是回撤就大了。 說來也巧,“成”也蘋果,“敗”也蘋果,我主要的那波虧損是在2019年5月份由于做空蘋果導(dǎo)致的。在那次交易中,我也比較偏執(zhí),單純地認(rèn)為蘋果花量大,預(yù)期是豐產(chǎn),就堅(jiān)決做空。誰知道市場從5月初來時(shí)交易高“開秤價(jià)”邏輯,蘋果的價(jià)格一路上漲,于是我就死扛加空。但比較遺憾的是,我在5月下旬去做蘋果調(diào)研,走的第一個果園長勢很不好,就以為減產(chǎn)屬實(shí),于是在蘋果樹下高位砍倉。結(jié)果后面走的幾個果園的果子卻長得很不錯,蘋果的價(jià)格也跌下來了。但是因?yàn)榍懊嫒掏锤钊?,心態(tài)受到了一定的影響,就沒有追空。最終也就導(dǎo)致了看對方向卻虧錢的交易結(jié)果。那一次的交易也給了我一個深刻教訓(xùn),在強(qiáng)勢行情面前,千萬不可死扛。 七禾網(wǎng)5、我們注意到,您的倉位基本都在50%以上,有不少時(shí)間甚至達(dá)到90%以上,但大部分中長線交易者的倉位普遍會控制在40%以內(nèi)。對此,您是如何考慮的?這是否也是造成您賬戶起伏較大的原因? 陸權(quán):主要是因?yàn)槲以诓粩喑鼋?,所以看著倉位比較重,但實(shí)際上資金量并不大,相當(dāng)于30%的倉位。 從凈值曲線來看,可能確實(shí)起伏較大,但如果去看盈利曲線的話,賬戶的最大回撤還是控制在30%以內(nèi)的。 七禾網(wǎng)6、從您賬戶的品種盈虧及持倉偏好來看,蘋果應(yīng)該是您比較得心應(yīng)手的一個品種。今年蘋果相對豐收,很多交易者認(rèn)為蘋果期貨應(yīng)該會下跌,但近期蘋果卻出現(xiàn)了一波上漲,您認(rèn)為其中的主要原因是什么? 陸權(quán):蘋果今年5月份的上漲,是交易高“開稱價(jià)”邏輯(實(shí)際證偽)。6-9月的下跌,交易的是豐產(chǎn)價(jià)跌邏輯。而現(xiàn)在出現(xiàn)反彈,主要交易的是好果少,倉單成本高的邏輯。 七禾網(wǎng)7、面對蘋果期貨的這次上漲,從基本面的角度來看,您認(rèn)為是否可以擇機(jī)做空? 陸權(quán):如果反彈到9000以上,肯定可以做空。但往下空間也不是太大,估計(jì)也就是在8000-9000左右的一個震蕩。 責(zé)任編輯:李燁 |
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