七禾網(wǎng)20、您的量化策略總共開(kāi)發(fā)幾個(gè)了?各個(gè)策略的特征是怎樣的? 付愛(ài)民:我開(kāi)發(fā)了5套。兩個(gè)激進(jìn)型的趨勢(shì)策略,兩個(gè)保守型的趨勢(shì)策,還有一個(gè)是震蕩的策略。 七禾網(wǎng)21、現(xiàn)在有人用主觀選品種、定方向、選策略,然后用程序化自動(dòng)執(zhí)行的方式交易。您認(rèn)同這種方式嗎?為什么? 付愛(ài)民:我也用了這個(gè)方式,剛才我說(shuō)的是幾個(gè)主要的程序,但有時(shí)候,像這段時(shí)間,我覺(jué)得某個(gè)品種有機(jī)會(huì)了,我又不想盯盤(pán),我就專門(mén)為這段行情設(shè)計(jì)一套策略去做,這段行情結(jié)束了,我就把它停掉。像我這段時(shí)間,我拿了一個(gè)20幾萬(wàn)的個(gè)人賬戶,兩個(gè)星期時(shí)間,20多萬(wàn)賺到100萬(wàn),賺了4倍,就是用一套程序。過(guò)去我覺(jué)得某個(gè)品種要走單邊行情了,我就會(huì)進(jìn)去加倉(cāng),那我就把這套手法寫(xiě)成程序,到時(shí)候就不停加倉(cāng),就是單品種、單程序。所以我剛剛說(shuō),結(jié)合了產(chǎn)業(yè)以后,這種機(jī)會(huì)肯定更多。大概的模式我會(huì)預(yù)測(cè),如果行情這么走的話我就賺錢(qián)了,如果不這么走的話,我愿意虧這個(gè)錢(qián)。 七禾網(wǎng)22、就您看來(lái),上述這種主觀和程序化結(jié)合的方式,有沒(méi)有發(fā)展空間?適合哪些類型的投資者采用?這種方式需要注意哪些風(fēng)險(xiǎn)? 付愛(ài)民:我覺(jué)得是有發(fā)展空間的,但這個(gè)確實(shí)是很少見(jiàn)的。主觀和程序化結(jié)合,你要認(rèn)可自己的主觀水平,要經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的考驗(yàn),像我們這種已經(jīng)做了這么多年了,至少我知道我的主觀是很不錯(cuò)的,我主觀交易上十年都沒(méi)虧錢(qián)了,除了2015年股指,真的太特殊了,做商品賺的錢(qián),做股指一天虧掉了。我的主觀交易相對(duì)比較成熟了,而且是短線、中線、長(zhǎng)線做了一個(gè)融合,所以我把兩者結(jié)合起來(lái)。但是很多人一把行情賺到錢(qián),就把它寫(xiě)成程序,它有可能今年賺錢(qián),第二年就虧錢(qián)了,這種情況太多了。這種方式關(guān)鍵就是本源,就是你的主觀想法是不是對(duì)的?有可能你這段時(shí)間賺了錢(qián),但是它不見(jiàn)得適合所有的行情,你要知道自己的方式的適用性。這是一個(gè)駕駛水平的問(wèn)題,比如你要開(kāi)法拉利,你沒(méi)駕駛水平不行,這不在于程序化好壞,而在于主觀能力高低,你的主觀不成熟的話,放程序化去做虧得更快。 七禾網(wǎng)23、您今后會(huì)不會(huì)加大量化交易的資金比例,減少手工交易的資金比例?為什么? 付愛(ài)民:會(huì)的,現(xiàn)在已經(jīng)在往這方面轉(zhuǎn)了,現(xiàn)在我很多資金都是用程序化了,因?yàn)椴幌氡├?。我是一直靠自己交易為生的,但至少有一點(diǎn)是可以肯定的,任何一個(gè)客戶都喜歡穩(wěn),而并不一定喜歡暴利,既然客戶都喜歡穩(wěn)的話,那程序化是能做到的,程序化是比較穩(wěn)健的,但收益肯定不像我們主觀那么高,但卻是合理的。程序化是追求合理的收益,把風(fēng)險(xiǎn)控制排第一,程序化的風(fēng)險(xiǎn)控制比我要強(qiáng)得多,每筆單子都控制得很好。 七禾網(wǎng)24、您本人還學(xué)會(huì)了寫(xiě)代碼,請(qǐng)問(wèn)寫(xiě)代碼難學(xué)嗎?對(duì)一些長(zhǎng)期做手工交易的老期貨來(lái)說(shuō),學(xué)寫(xiě)代碼要克服哪些困難? 付愛(ài)民:寫(xiě)代碼我覺(jué)得是有竅門(mén)的,其實(shí)也不難,學(xué)了以后就發(fā)覺(jué),核心點(diǎn)就是開(kāi)倉(cāng)條件、平倉(cāng)條件,然后是風(fēng)險(xiǎn)管理,就這幾大塊,幾大塊核心代碼會(huì)了以后,主要是把自己的邏輯寫(xiě)出來(lái),我覺(jué)得是好學(xué)的,不是太難。畢竟我以前在研究所當(dāng)過(guò)所長(zhǎng),是學(xué)習(xí)過(guò)的,很多邏輯是看得懂的,但我也花了一兩年時(shí)間。我用好幾個(gè)平臺(tái),像開(kāi)拓者、文華都可以用,其他更難的我就沒(méi)用了,這些軟件,技術(shù)已經(jīng)比以前高得多了,穩(wěn)定性也比較好,我們是通過(guò)組合變成自己的程序,我知道邏輯的話,就可以編出很多新的東西出來(lái)。 七禾網(wǎng)25、您覺(jué)得做了很多年交易,對(duì)寫(xiě)程序完全不懂的人,能學(xué)會(huì)嗎? 付愛(ài)民:我覺(jué)得肯定是有點(diǎn)難度的,身邊做了多年手工交易的人,好像我是唯一一個(gè)做了程序化。我跟他們講了好處,策略代碼自己寫(xiě),一個(gè)能保密,第二個(gè)效率高,叫別人寫(xiě)非常累。我星期一把電腦打開(kāi),到星期六關(guān)電腦,每天自動(dòng)開(kāi)機(jī)、自動(dòng)關(guān)機(jī),我不用管,它速度太快了,有時(shí)候我們看到上影線、下影線,瞬間秒殺的單子,它也能成交。 七禾網(wǎng)26、有沒(méi)有出現(xiàn)程序混亂,或者該成交的單子沒(méi)成交的情況? 付愛(ài)民:沒(méi)有,因?yàn)槲椰F(xiàn)在容量夠,容量夠的時(shí)候,我很多時(shí)候是用市價(jià)單,當(dāng)容量不夠的時(shí)候,我可能用限價(jià)單。不活躍品種我就會(huì)用限價(jià)單,活躍品種我就用市價(jià)單,電腦的好處就是執(zhí)行力比較強(qiáng),你說(shuō)了它就做,你沒(méi)說(shuō)的它絕對(duì)不做。 七禾網(wǎng)27、您的量化策略在2017年表現(xiàn)如何? 付愛(ài)民:表現(xiàn)比較好,甚至有人說(shuō)我這不像程序化,我說(shuō)我這個(gè)程序化結(jié)合了基本面。確實(shí)我的程序化跟常規(guī)的程序化是不一樣的,我在品種上做了人工的選擇,這肯定是我的一個(gè)優(yōu)勢(shì)。這段時(shí)間鋁、黑色都是有行情的,我在上面量就放大了一點(diǎn)。小小的一個(gè)參數(shù)改變,利潤(rùn)就完全不一樣了。所以有些人每個(gè)品種放1%倉(cāng)位,和我品種好的放10%,不好的放1%,效果可能會(huì)有天壤之別。 七禾網(wǎng)28、今天有些品種跌得比較多,今天的表現(xiàn)怎么樣? 付愛(ài)民:我剛剛說(shuō)的幾個(gè)品種都沒(méi)怎么跌,鋁沒(méi)跌,雞蛋是漲的,黑色我是空鐵礦石、買(mǎi)螺紋鋼,所以今天對(duì)我影響不大。其實(shí)我現(xiàn)在做交易真的比以前輕松多了,因?yàn)橛写_定性了,心里有底。就像謝東海老師一直講的確定性,因?yàn)橘Y金大了以后,是不能錯(cuò)的,止損不了,所以做一筆單子他們經(jīng)過(guò)很多研究,后來(lái)我跟他們一起交流,我覺(jué)得確實(shí)要做確定性。如果品種沒(méi)有機(jī)會(huì)就不做,我覺(jué)得把握性有了,設(shè)好底線的情況下,再加入我的擇時(shí)進(jìn)場(chǎng)。我以前手工做覺(jué)得投入和產(chǎn)出不合比例,現(xiàn)在電腦做,不費(fèi)力。我骨子里是一直在探索期貨真正的發(fā)展方向,我把自己當(dāng)成一個(gè)探索者來(lái)看待,所以我一直在做真正的交易員。所以我當(dāng)時(shí)說(shuō),我們要做飛機(jī)的發(fā)動(dòng)機(jī),核心就是把交易做好,什么都不用管,一個(gè)交易員做不好交易是不行的。 七禾網(wǎng)29、2017年上半年,市場(chǎng)上的CTA量化策略總體上表現(xiàn)不佳。您覺(jué)得主要原因是什么? 付愛(ài)民:我記得某一家公司在選投顧的時(shí)候,請(qǐng)我去做顧問(wèn),十幾家投顧里面有七個(gè)投顧是做量化的,這些投顧都是海外的名牌大學(xué)回來(lái)的,但做量化高度趨同。根據(jù)書(shū)本上找的一些策略,然后寫(xiě)出來(lái),他們理論知識(shí)很強(qiáng),但是會(huì)造成高度雷同的情況。跟跑道一樣的,當(dāng)你一個(gè)人跑的時(shí)候是賺錢(qián)的,但是十個(gè)人跑,順利的時(shí)候,大家十個(gè)人搶一塊肉,但不順利的時(shí)候,十個(gè)人搶跑,就擠慘了。像去年“雙十一”,誰(shuí)都想跑,高度雷同會(huì)導(dǎo)致價(jià)格打空,因?yàn)榇蠹业牟呗允窍嗨频?。殺程序化的是自己本身,互相之間搶跑,因?yàn)槟氵@邊止損,他們也止損了,策略相似,高度趨同,這個(gè)策略買(mǎi)進(jìn),那個(gè)策略也買(mǎi)進(jìn),滑點(diǎn)就增加,所以今年程序化都表現(xiàn)不太好,因?yàn)樗麄儾皇亲约旱牟呗裕皇切┙?jīng)典策略。有人說(shuō)期貨行業(yè)是個(gè)白發(fā)行業(yè),還真的需要一些經(jīng)驗(yàn)。當(dāng)你進(jìn)步慢了,都會(huì)變成韭菜,就像利費(fèi)莫爾說(shuō)的,太陽(yáng)每天都升起這是不變的,理念是不變的,但是手法每天都在改變。 七禾網(wǎng)30、2017年下半年,CTA量化策略的收益會(huì)不會(huì)有所好轉(zhuǎn)?為什么? 付愛(ài)民:不可能,可能會(huì)越來(lái)越差,核心原因不在策略好和壞,而是策略趨同,盈利的時(shí)候趨同化,導(dǎo)致滑點(diǎn)增加、利潤(rùn)減少,不順利的時(shí)候?qū)е绿潛p幅度增加,誰(shuí)也跑不出來(lái)。程序化這四年下來(lái),收益是逐步下降的,因?yàn)槌绦蚧F(xiàn)在是熱門(mén),大家都來(lái)做,就不會(huì)好,當(dāng)做程序化的人多到一定程度,自己就是韭菜,我知道有人在做專門(mén)吃程序化的交易。策略的差異性很重要,但是年輕人自己沒(méi)有交易經(jīng)驗(yàn),所以有交易經(jīng)驗(yàn)的人做程序會(huì)比較好,但較多做程序化的是從學(xué)校出來(lái)的,學(xué)的全是理論。所以大部分的CTA策略都不太好,只有少部分有主觀交易能力的會(huì)比較好。真的好策略是獨(dú)特的主觀交易策略和量化手段結(jié)合在一起,我能賺錢(qián),是因?yàn)槲业牟呗愿袌?chǎng)主流策略不一樣的。 最后,我再補(bǔ)充三點(diǎn)。 1、現(xiàn)在交易和過(guò)去相比,交易前工作量大,調(diào)研分析、各種分析多了,確定性大,有安全邊際,交易反而輕松。過(guò)去,交易前工作量少,看看圖形,主要交易時(shí)間段忙,又要資金管理,又要加減倉(cāng)。 2、對(duì)產(chǎn)業(yè)和宏觀熟悉后,加強(qiáng)了對(duì)行情分析的確定性,交易的規(guī)模資金瓶頸可以實(shí)現(xiàn)質(zhì)的突破。 3、與時(shí)俱進(jìn)是做壽星的關(guān)鍵,不僅要活下來(lái),而且要發(fā)展。每次交易前要想想,如果只有一次機(jī)會(huì)、只有一發(fā)子彈,你會(huì)怎么交易。懂得這樣思考后,才能讓自己立于不敗之地。 七禾網(wǎng)注:成績(jī)代表過(guò)去,未來(lái)充滿挑戰(zhàn)! 七禾網(wǎng)www.levitate-skate.com 沈良主持 傅旭鵬整理 2017年8月11日 責(zé)任編輯:傅旭鵬 |
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